Viernes negro: el dólar blue cerró a $ 174, el riesgo país subió 1,5% y las acciones se hundieron hasta 8%

riesgo país volvió a acercarse a los 1600 puntos básicos.

Detrás de este viernes negro hubo varios detonantes. Hasta hace pocos días, la abundancia de dólares del agro aceitaba al mercado: con más oferta, el Banco Central embolsaba divisas suficientes como para hacer crecer las reservas y al mismo tiempo evitar que se escaparan los dólares financieros y abastecer -con torniquete- la demanda creciente de los importadores.

Detrás de ese buen clima estaba el boom de los commodities: la soja pasó los US$ 600 en mayo y desde ahí empezó a retroceder hasta llegar a US$ 488 para la posición de julio.

Para los inversores el retroceso de los commodities, con una mercado global cada vez más pendiente de los anuncios de  tasas de la Reserva Federal, empezó a marcar un fin de ciclo. El jueves cuando el MSCI degradó a Argentina de mercado emergente a "standalone", la sensación se profundizó.

El dólar blue subió cinco pesos en un día, tocó los $ 175 y luego retrocedió a $ 174. Es el valor más alto en ocho meses. En lo que va de junio aumentó 19 pesos, un salto del 8%, más que el doble de la inflación esperada para el mes, en torno a 3%.

También subieron el dólar MEP a $ 163,5, un salto anual de 16,8%, y el contado con liqui que avanzó 17,6% en el año y llegó a $ 164,9. 

En parte el atraso con respecto a la inflación explica el salto del dólar blue. Durante varios meses vino corriendo por detrás e incluso llegó a ser el más barato del mercado. Hoy está en la otra punta.

Para el economista Fernando Marull, el dólar blue se está acomodando a los dólares financieros. "Hace dos meses que el contado con liqui y el dólar MEP vienen subiendo. Después de haber hecho piso a mediados de abril no dejaron de subir nunca. Esa suba no se nota tanto porque el Central interviene y vende entre US$ 10 y US$ 15 millones por día" para controlar estos precios.

"Y en los últimos quince días esa intervención aumentó, aunque el Central fue convalidando la suba para que el segundo semestre no lo agarre con un dólar muy bajo", apuntó Marull.

"En ese contexto, el blue que venía atrasado, incorporó toda la suba del MEP y el CCL. Acá influye la incertidumbre por el segundo semestre, el efecto del mayor gasto fiscal por Covid y el temor a que crezca fuerte la emisión monetaria", señaló.

A once semanas de las PASO, el factor electoral también mete la cola. "A medida que se acerquen las elecciones, los dólares paralelos van a empezar a crujir. En un sistema con cepo, el peso de la incertidumbre se hace sentir sobre los dólares alternativos", señaló el economista Juan Ignacio Paolicchi.

"El movimiento no solo del dólar sino de los bonos en dólares se da en consonancia con un peor contexto externo: caen la soja y también los mercados de la región. Si la soja pasa de US$ 600 a US$ 520 son US$ 4.000 millones menos en una cosecha normal y eso el mercado lo sabe", sostuvo Paolicchi.

Riesgo país al alza

Los pronósticos del mercado sobre el MSCI no se cumplieron: en lugar de pasar de la categoría Emergentes a Frontera, el país fue enviado al rincón de los díscolos. "En Standalone no hay fondos de inversión y Argentina se perderá de esos potenciales flujos que podrían haber ingresado de pasar a Frontera", indicaron desde Portfolio Personal Inversiones.

Por esta razón, los bonos argentinos en dólares perdieron en torno a 2,5% y el riesgo país, que mide el sobre costo de la deuda, aumentó 1,5%, a 1574 puntos.

A las acciones argentinas que cotizan en Wall Street les fue peor. En el arranque los ADR llegaron a caer hasta 10%. Sobre el final recortaron pero, terminaron casi todos en rojo, con pérdidas de hasta 8% para el banco Supervielle. A nivel local el Merval bajó 2,7%.

AQ

Mirá también

El FMI se prepara para votar la ampliación de reservas que beneficia a Argentina

Temor a la escalada del dólar: la trastienda del pago al Club de París