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La petrolera nacional YPF recibi en menos de un mes una nueva mejora en su calificacin crediticia, como consecuencia de un aumento en sus mrgenes operativos por un incremento en la produccin de gas y petrleo, y de la venta de combustibles en estaciones de servicio.
La agencia de rating local FIX, afiliada de Fitch Ratings, emiti un informe en el que subi la calificacin crediticia de YPF como emisor de largo plazo de "A+" a "AA", que representa una mejora de dos escalas respecto de la nota que tena la petrolera nacional.
"La suba refleja la mejora estructural de los mrgenes operativos consecuencia del manejo de los costos, el recupero de la produccin de gas y petrleo y de la venta en las estaciones de servicio", explic la calificadora en un comunicado.
YPF inform hace unas semanas que increment un 126% la produccin de shale gas en Vaca Muerta durante el primer semestre, convirtindose en la operadora que mayor actividad mostr en este ao.
Adems, FIX consider que "la mejora del Ebitda -las ganancias antes de impuestos y amortizaciones-, conjuntamente con la emisin local por US$ 384 millones, le permitir a la compaa completar el plan de inversiones para 2021".
Durante el primer trimestre de 2021 la petrolera logr una slida recuperacin de la rentabilidad, multiplicando por cuatro los beneficios brutos antes de impuestos durante el primer trimestre del corriente ao respecto al ltimo trimestre de 2020, al pasar de US$ 183 millones a US$ 767 millones.
Los ingresos del primer trimestre, que ascendieron a US$ 2.648 millones, mostraron una recuperacin de manera secuencial, aumentando 16,6%, tanto por mayores ventas locales como por exportaciones, impulsadas por un aumento generalizado en volmenes y precios.
A principios de este mes, el 5 de julio, la calificadora de riesgo Moody's Local ya haba elevado la nota de YPF como emisor de largo plazo en moneda local de "A+" a "AA-".
La suba de las calificaciones refleja las mejoras esperadas en las principales mtricas crediticias de YPF, ante el incremento en la produccin diaria en aproximadamente un 5% en crudo y un 7% en gas para el segundo semestre de 2021, consider la agencia local de Moodys en un reporte.
Esta mejora en el perfil de la petrolera estatal se da en "un contexto de tendencia hacia la normalizacin en la demanda de combustibles locales y regionales y de los precios de surtidor, todo lo cual permite estabilizar su situacin financiera en el corto y mediano plazo".
A comienzos de esta semana YPF anunci que invertir U$S 17 millones para hacer dos pozos exploratorios en el sur de la ciudad de Malarge.
Este proyecto se suma a la ampliacin y modernizacin con una inversin este ao de US$ 103 millones del complejo industrial de Lujn de Cuyo, donde se refinan y procesan los combustibles lquidos que se consumen sobre todo en el norte argentino.
"En unos 60 das presentaremos una ampliacin muy importante hasta mayo del 2025, que est terminando de aprobar el directorio, de hasta US$ 800 millones, y que va a generar de manera directa unos 1.000 puestos de trabajo, con lo cual pasara a ser la inversin ms importante de su historia" en ese complejo industrial, asegur el presidente de la compaa, Pablo Gonzlez.
YPF llev a cabo a principios de este ao un proceso de refinanciacin de unos US$ 6.600 millones, con el objetivo de generar las condiciones para promover un plan de inversiones que permita revertir la tendencia negativa en la produccin de petrleo y gas.
El proceso, iniciado en enero y concluido un mes ms tarde, cerr con un nivel de participacin del bono corto -que venca en marzo- de 60% y de la totalidad de bonos cercana al 32%, resultando en la emisin de nuevos ttulos al 2026, 2029 y 2033 por aproximadamente US$ 2.100 millones.
De esta forma, la petrolera no slo despej cualquier duda respecto de la posibilidad de un default, sino que consigui un alivio por US$ 630 millones en pagos de capital e inters acumulado hasta diciembre de 2022, lo que le permiti fortalecer sus planes de inversin en la produccin de hidrocarburos y en la elaboracin de combustibles.
Tras la exitosa reestructuracin de su deuda, YPF coloc a fines de febrero obligaciones negociables por US$ 122 millones en dos series, la reapertura de la emisin Dolar linked Clase XIV a 33 meses y la ON Clase XIX denominada en UVA (Unidad de Valor Adquisitivo) a 42 meses.
A comienzos de marzo la compaa adelant su plan de inversiones por US$ 2.700 millones para todo el ao, de los cuales US$ 1.500 se destinaron al yacimiento neuquino de hidrocarburos no convencionales de Vaca Muerta y otros US$ 600 millones a la produccin de gas natural en el marco del Plan Gas.